上半年國(guó)內(nèi)煤炭進(jìn)口總量創(chuàng)近三年以來(lái)新低，主要受?chē)?guó)內(nèi)用煤需求差、進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)低影響。下半年在國(guó)內(nèi)用煤需求增長(zhǎng)、同時(shí)國(guó)內(nèi)用煤企業(yè)復(fù)采進(jìn)口煤等因素影響下，國(guó)內(nèi)煤炭進(jìn)口量有望得到一定修復(fù)。

　　上半年煤炭進(jìn)口情況簡(jiǎn)析:煤炭進(jìn)口量創(chuàng)近三年同期新低，來(lái)自印度尼西亞的煤炭進(jìn)口量減量最為明顯

　　進(jìn)口量方面，據(jù)中華人民共和國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月我國(guó)煤炭進(jìn)口量達(dá)22170.81萬(wàn)噸，同比下降11.13%，較2023年同期下降0.93%，創(chuàng)近三年以來(lái)同期進(jìn)口量新低。進(jìn)口貿(mào)易伙伴關(guān)系方面，2025年上半年中國(guó)煤炭進(jìn)口貿(mào)易伙伴整體保持穩(wěn)定，據(jù)中華人民共和國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月中國(guó)煤炭進(jìn)口中排名前四位的貿(mào)易伙伴仍依次為印度尼西亞、俄羅斯、蒙古、澳大利亞，2025年上半年中國(guó)從上述四個(gè)國(guó)家累計(jì)進(jìn)口煤炭20793.15萬(wàn)噸，占同期中國(guó)煤炭進(jìn)口總量的93.79%，處于絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，中國(guó)煤炭進(jìn)口貿(mào)易伙伴關(guān)系集中度較高。但由于今年上半年國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)承壓回落，內(nèi)貿(mào)煤性?xún)r(jià)比高，國(guó)內(nèi)用煤企業(yè)對(duì)內(nèi)貿(mào)煤需求高于進(jìn)口煤，中國(guó)自主要貿(mào)易伙伴煤炭進(jìn)口量均出現(xiàn)不同程度的下滑，其中自印度尼西亞進(jìn)口煤炭數(shù)量累計(jì)下滑最多。

　　2025年上半年中國(guó)煤炭累計(jì)進(jìn)口量創(chuàng)近三年以來(lái)同期新低、同時(shí)來(lái)自主要貿(mào)易伙伴的煤炭進(jìn)口量均有不同程度下滑，其中自印度尼西亞的煤炭進(jìn)口量下滑最為明顯，具體原因分析如下：從進(jìn)口總量來(lái)看，2025年上半年國(guó)內(nèi)用煤企業(yè)庫(kù)存持續(xù)保持高位，以消耗高庫(kù)存為主，新增煤炭采購(gòu)需求少，同時(shí)上半年國(guó)內(nèi)煤價(jià)持續(xù)承壓回落，國(guó)內(nèi)煤較進(jìn)口煤存在價(jià)格優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)用煤企業(yè)煤炭采購(gòu)需求由進(jìn)口煤向內(nèi)貿(mào)煤轉(zhuǎn)移，截至2025年6月末，山東部分地區(qū)主力電廠電煤平均庫(kù)存天數(shù)為58.14天，較去年同期提升24.53天，而同期國(guó)內(nèi)Q5500大卡動(dòng)力煤比同熱值進(jìn)口煤價(jià)格高16.85元/噸，價(jià)格優(yōu)勢(shì)較去年同期擴(kuò)大35.96元/噸，且3月份后，進(jìn)口煤較同熱值內(nèi)貿(mào)煤倒掛情況比較普遍，進(jìn)一步拖累國(guó)內(nèi)用煤企業(yè)對(duì)進(jìn)口煤采購(gòu)積極性。進(jìn)口貿(mào)易伙伴關(guān)系來(lái)看，今年上半年中國(guó)自印度尼西亞進(jìn)口煤炭數(shù)量下滑最為明顯，主要是今年上半年印尼方面更換印尼煤出口價(jià)格結(jié)算體系，印尼煤出口成本增加，同時(shí)受部分時(shí)間持續(xù)降雨及齋月影響，印尼煤產(chǎn)量收緊報(bào)價(jià)持續(xù)堅(jiān)挺，印尼煤較內(nèi)貿(mào)煤倒掛情況最為明顯，中國(guó)用煤企業(yè)對(duì)印尼煤接受度下降，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年3月至5月，印尼Q3800大卡動(dòng)力煤較內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格持續(xù)處于倒掛態(tài)勢(shì)，且最大倒掛價(jià)差達(dá)30元/噸以上，國(guó)內(nèi)用煤企業(yè)對(duì)印尼煤采購(gòu)意愿持續(xù)偏低。

　　下半年中國(guó)煤炭進(jìn)口量存在修復(fù)預(yù)期

　　下半年中國(guó)煤炭進(jìn)口量存在一定修復(fù)預(yù)期，主要受?chē)?guó)內(nèi)用煤需求增長(zhǎng)、國(guó)內(nèi)用煤企業(yè)復(fù)采進(jìn)口煤、全球主要煤炭出口國(guó)煤炭產(chǎn)量恢復(fù)等因素影響，具體來(lái)看:

　　國(guó)內(nèi)用煤需求方面，2025年下半年，國(guó)內(nèi)將陸續(xù)迎來(lái)迎峰度夏、金九銀十、迎峰度冬用煤旺季，用煤需求存在一定增長(zhǎng)預(yù)期，且上半年國(guó)內(nèi)用煤企業(yè)在高庫(kù)存壓制下，維持以消耗高庫(kù)存為主，新增采購(gòu)需求少，進(jìn)入下半年后，在經(jīng)過(guò)持續(xù)半年的去庫(kù)之后，終端用煤企業(yè)煤炭庫(kù)存量明顯下滑，煤炭新增采購(gòu)需求或?qū)㈥懤m(xù)釋放，進(jìn)而帶動(dòng)進(jìn)口煤數(shù)量提升，截至7月17日，山東部分地區(qū)主力電廠電煤平均可用天數(shù)為27.17天，較年內(nèi)庫(kù)存最高值下降65.55天。

　　國(guó)內(nèi)用煤企業(yè)復(fù)采情況來(lái)看，上半年華南沿海部分用煤企業(yè)暫停采購(gòu)進(jìn)口煤，一方面緩解國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)過(guò)剩壓力，另一方面采購(gòu)內(nèi)貿(mào)煤性?xún)r(jià)比更高，而7月份后，內(nèi)貿(mào)煤價(jià)格快速上行性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)收窄，國(guó)內(nèi)用煤企業(yè)對(duì)內(nèi)貿(mào)煤接受度下降，前期停采進(jìn)口煤的用煤企業(yè)，陸續(xù)恢復(fù)進(jìn)口煤的采購(gòu)，對(duì)下半年煤炭進(jìn)口量形成一定支撐，截至7月17日，國(guó)內(nèi)Q5500大卡動(dòng)力煤較同熱值進(jìn)口煤價(jià)格高12.5元/噸，較年內(nèi)價(jià)差優(yōu)勢(shì)高點(diǎn)收窄26.5元/噸

　　國(guó)際主要煤炭出口國(guó)煤炭產(chǎn)量來(lái)看，上半年印尼、澳大利亞部分時(shí)間段受持續(xù)降雨以及其國(guó)內(nèi)重要假期影響，煤礦生產(chǎn)及發(fā)運(yùn)均有所受限，進(jìn)而限制煤炭出口，進(jìn)入下半年后，隨著雨季過(guò)去，煤礦生產(chǎn)穩(wěn)定性有望提升，煤炭產(chǎn)量水平或保持高位以完成全年生產(chǎn)目標(biāo)，進(jìn)而對(duì)煤炭出口量形成保障。雖然下半年中國(guó)煤炭進(jìn)口量存在一定修復(fù)預(yù)期，但由于上半年減量明顯，下半年進(jìn)口量雖或有修復(fù)，但難以覆蓋上半年減量缺口，就全年來(lái)看，2025年中國(guó)煤炭進(jìn)口總量同比或呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，據(jù)卓創(chuàng)資訊預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)煤炭進(jìn)口量或達(dá)到5億噸左右，同比降幅7.92%左右。

　　綜上所述，2025年上半年中國(guó)煤炭進(jìn)口量同比呈現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)，且來(lái)自印度尼西亞煤炭進(jìn)口量減量最為明顯；而進(jìn)入下半年，中國(guó)煤炭進(jìn)口量或有一定修復(fù)，但全年進(jìn)口量來(lái)看，或依然呈現(xiàn)同比下滑趨勢(shì)。