“十五五”推動鋼鐵行業“反內卷”深化，資金搶籌鋼鐵板塊，資金面看，鋼鐵ETF（515210）連續4日凈流入超2億元。

　　信達證券指出，鋼鐵行業是“仍被低估的實物資產”。展望“十五五”，鋼鐵行業“反內卷”有望持續深化，供需關系或將長期改善。供給側，《“十五五”規劃綱要》明確推動鋼鐵產業結構調整，嚴格規范管理，促進市場化兼并重組，推動落后低效產能有序退出，綜合整治“內卷式”競爭。需求側，政策將加快城市基礎設施生命線安全工程建設，推進老舊管網、危舊房及老舊小區改造，并平穩有序推進城中村改造。短期來看，受伊朗局勢及鐵礦石采購限制升級等因素影響，鐵礦石價格預計偏強運行，鋼價成本支撐同步增強。估在供需格局中長期改善、短期成本支撐強化及板塊估值偏低的三重邏輯下，鋼鐵板塊有望迎來價值修復。

　　鋼鐵ETF（515210）跟蹤的是中證鋼鐵指數（930606），該指數從滬深市場中選取涉及普鋼、特鋼等業務領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映鋼鐵行業相關上市公司證券的整體表現。該指數具有顯著的周期性特征，與宏觀經濟周期聯系緊密，主要配置于原材料行業。

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